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La tecnolog铆a como impulsora de la inversi贸n sostenible

Junio de 2020
La tecnolog铆a es un aliado indiscutible de la inversi贸n sostenible de impacto. La aplicaci贸n de t茅cnicas como la inteligencia artificial o el 芦big data禄 supondr铆a un paso definitivo en su desarrollo, permitiendo conocer pr谩cticamente en tiempo real el impacto positivo generado por una cartera de inversiones.

La inversi贸n de impacto suele definirse como aquella inversi贸n que persigue un doble retorno: el financiero y el sostenible. Y es que, lejos de la filantrop铆a o de cualquier tipo de actividad sin 谩nimo de lucro, la inversi贸n de impacto busca generar una rentabilidad econ贸mica positiva. No obstante, y aqu铆 subyace la gran diferencia con la inversi贸n tradicional, este estilo de inversi贸n condiciona dicha rentabilidad financiera a la generaci贸n de un retorno de car谩cter ambiental y/o social positivo.

Una de las caracter铆sticas m谩s complejas de la inversi贸n de impacto, por su dificultad de medici贸n y trazabilidad, es la causalidad. Es decir, la relaci贸n entre la inversi贸n realizada y el impacto generado. Por este motivo, la inversi贸n de impacto tiene su origen en los activos no cotizados, los conocidos como activos il铆quidos o alternativos. Sin embargo, desde hace unos a帽os y gracias a la expansi贸n de la sostenibilidad en los mercados financieros y el creciente inter茅s de los inversores hacia esta tipolog铆a de activos, cada vez existen m谩s estrategias l铆quidas con las que se puede generar un impacto positivo.

No obstante, e independientemente de que se trate de inversiones cotizadas o no cotizadas, la principal exigencia de esta tipolog铆a de inversi贸n es que dicho impacto sea medible y cuantificable para as铆 poder garantizar que los objetivos de impacto establecidos se cumplen en tiempo y forma.

Tradicionalmente la inversi贸n de impacto ha estado sesgada hacia el terreno medioambiental. En primer lugar, por la urgencia e inmediatez que exige la lucha contra el Cambio Clim谩tico, y, en segundo lugar, por su car谩cter m谩s 芦cient铆fico禄, lo cual facilita su seguimiento y control. Sin embargo, la inversi贸n de impacto social ha ido ganando un creciente protagonismo en los 煤ltimos a帽os. Una gran aportaci贸n a este avance han sido los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) impulsados por las Naciones Unidas en 2015, que han permitido aterrizar en metas concretas todas aquellas acciones que podemos considerar como socialmente positivas, y, en consecuencia, medir como impacto positivo.

La actual crisis sanitaria provocada por la pandemia de la COVID-19 tambi茅n ha incrementado la sensibilidad de los inversores por este tipo de cuestiones, pero no s贸lo eso, tambi茅n ha puesto de manifiesto el papel tan relevante que muchos sectores e industrias desempe帽an en el progreso y desarrollo de las econom铆as y sociedades. La tecnolog铆a, esa destreza que aplica de manera l贸gica un conjunto de conocimientos y t茅cnicas para dar soluci贸n a un problema, ha tenido un papel protagonista, y es que esta ciencia ha sido m谩s necesaria que nunca durante los 煤ltimos meses.

El v铆nculo entre tecnolog铆a y sostenibilidad es tal que el acceso y la democratizaci贸n de las nuevas tecnolog铆as ya constituyen un objetivo de sostenibilidad per se. Y as铆 lo expresa la meta 1.4. de los ODS: 芦Para 2030, garantizar que todos los hombres y mujeres, en particular los pobres y los m谩s vulnerables, tengan los mismos derechos a los recursos econ贸micos, as铆 como acceso a los servicios b谩sicos, la propiedad y el control de las tierras y otros bienes, la herencia, los recursos naturales, las nuevas tecnolog铆as y los servicios econ贸micos, incluida la microfinanciaci贸n.禄

Sin embargo, la relaci贸n entre tecnolog铆a, sostenibilidad e impacto positivo va mucho m谩s all谩: la innovaci贸n tecnol贸gica y todas aquellas herramientas que 茅sta nos brinda sirven como palanca de cambio para poner en marcha y permitir progresar muchos de los objetivos de sostenibilidad perseguidos, tal y como demuestra la tabla inferior.

Metas de los ODS con referencias expl铆citas a la contribuci贸n esperada de las tecnolog铆as

1.4. Para 2030, garantizar que todos los hombres y mujeres, en particular los pobres y los m谩s vulnerables, tengan los mismos derechos a los recursos econ贸micos, as铆 como acceso a los servicios b谩sicos, la propiedad y el control de las tierras y otros bienes, la herencia, los recursos naturales, las nuevas tecnolog铆as y los servicios econ贸micos, incluida la microfinanciaci贸n.

2.a. Aumentar las inversiones, incluso mediante una mayor cooperaci贸n internacional, en la infraestructura rural, la investigaci贸n agr铆cola y los servicios de extensi贸n, el desarrollo tecnol贸gico y los bancos de genes de plantas y ganado a fin de mejorar la capacidad de producci贸n agr铆cola en los pa铆ses en desarrollo, en particular en los pa铆ses menos adelantados.

5.6.b. Mejorar el uso de la tecnolog铆a instrumental, en particular la tecnolog铆a de la informaci贸n y las comunicaciones, para promover el empoderamiento de las mujeres.

6.5.a. De aqu铆 a 2030, ampliar la cooperaci贸n internacional y el apoyo prestado a los pa铆ses en desarrollo para la creaci贸n de capacidad en actividades y programas relativos al agua y el saneamiento, como los de captaci贸n de agua, desalinizaci贸n, uso eficiente de los recursos h铆dricos, tratamiento de aguas residuales, reciclado y tecnolog铆as de reutilizaci贸n.

7.3.a. De aqu铆 a 2030, aumentar la cooperaci贸n internacional para facilitar el acceso a la investigaci贸n y la tecnolog铆a relativas a la energ铆a limpia, incluidas las fuentes renovables, la eficiencia energ茅tica y las tecnolog铆as avanzadas y menos contaminantes de combustibles f贸siles, y promover la inversi贸n en infraestructura energ茅tica y tecnolog铆as limpias.

8.2. Lograr niveles m谩s elevados de productividad econ贸mica mediante la diversificaci贸n, la modernizaci贸n tecnol贸gica y la innovaci贸n, entre otras cosas centr谩ndose en los sectores con gran valor a帽adido y un uso intensivo de la mano de obra.

9. Para conseguir una econom铆a robusta se necesitan inversiones en infraestructura (transporte, regad铆o, energ铆a, tecnolog铆a de la informaci贸n y las comunicaciones). Estas son fundamentales para lograr un desarrollo sostenible, empoderar a las sociedades de numerosos pa铆ses, fomentar una mayor estabilidad social y conseguir ciudades m谩s resistentes al cambio clim谩tico.

12.8.a. Ayudar a los pa铆ses en desarrollo a fortalecer su capacidad cient铆fica y tecnol贸gica para avanzar hacia modalidades de consumo y producci贸n m谩s sostenibles.

17. Se necesita una acci贸n urgente para movilizar, redirigir y desbloquear el poder transformador de billones de d贸lares de los recursos privados para cumplir con los objetivos del desarrollo sostenible. Inversiones a largo plazo, incluida la inversi贸n extranjera directa, son necesarias en sectores cr铆ticos, especialmente en los pa铆ses en desarrollo. Estas incluyen la energ铆a sostenible, la infraestructura y el transporte, as铆 como las tecnolog铆as de la informaci贸n y las comunicaciones.

Fuente: Afi, a partir de ONU.


Uno de los requisitos que exige la inversi贸n sostenible es que la consecuci贸n de un impacto positivo no suponga el agravio de otras cuestiones que afecten al medioambiente o a la sociedad. Es decir, el fin ya no justifica los medios, y el principio de 芦no da帽ar禄 se impone en la inversi贸n sostenible. Para este fin, la tecnolog铆a aplicada a trav茅s de la ciencia de los datos cobra especial protagonismo. Y es que a trav茅s de agregadores de datos masivos, actualmente somos capaces de conocer el n煤mero de toneladas de emisiones de CO2 de una compa帽铆a derivados del gasto energ茅tico de su actividad, y, por lo tanto, podemos conocer y medir el impacto adverso que dicha actividad genera.

Por otro lado, uno de los principales desaf铆os que enfrenta la inversi贸n de impacto es la medici贸n del mismo de manera conjunta para un elevado n煤mero de inversiones. Esto se debe a que los datos en relaci贸n a cuestiones extra-financieras que generan las compa帽铆as son a煤n muy diversos y heterog茅neos, lo cual dificulta su comparaci贸n y agregaci贸n de manera autom谩tica. Por este motivo, la aplicaci贸n de t茅cnicas como la inteligencia artificial o el big data que permitan subsanar esta deficiencia, supondr铆a un paso definitivo en el desarrollo de la inversi贸n sostenible, permitiendo conocer pr谩cticamente en tiempo real el impacto positivo generado por una cartera de inversiones. Adem谩s, la utilizaci贸n de estas herramientas implicar铆a poder generar modelos de predicci贸n avanzados que establezcan metas sostenibles mucho m谩s acotadas para un determinado horizonte temporal. As铆 resultar铆a m谩s sencillo y eficiente el correcto seguimiento del cumplimiento de los objetivos marcados y la aplicaci贸n de medidas correctoras en caso de incumplimiento.

En definitiva,

Claudia Antu帽a
Claudia Antu帽a es consultora de Consultora de de Afi Inversiones Globales, SGIIC.