Bonos sociales como herramienta para cerrar la brecha de género
Marzo de 2024La renta fija sostenible es una de las tipologÃas de instrumentos financieros más avanzados en términos de sostenibilidad. Bajo una "autoregulación" reconocida internacionalmente, la renta fija sostenible toma como referencia, en la mayorÃa de los casos, los principios y guÃas de bonos sostenibles de ICMA (International Capital Market Association). Estos principios se subdividen y definen en función de las distintas tipologÃas de bonos sostenibles reconocidos en el mercado:
- Bonos verdes: emisiones que tienen como objetivo la financiación de proyectos de carácter medioambiental, relacionados con energÃas renovables, eficiencia energética, prevención y control de la contaminación, gestión sostenible de los recursos naturales y el uso de la tierra, conservación de la biodiversidad terrestre y acuática, transporte limpio, gestión sostenible del agua y de las aguas residuales, adaptación al cambio climático, productos, tecnologÃas de producción y procesos adaptados a la economÃa circular y edificios ecológicos.
- Bonos sociales: emisiones que tienen como objetivo la financiación de proyectos de carácter social, tales como infraestructura básica asequible, acceso a servicios esenciales, vivienda asequible, generación de empleo y programas diseñados para prevenir el desempleo, seguridad y sistemas alimentarios sostenibles y avances socieconómicos y empoderamiento.
- Bonos sostenibles: : emisiones que tienen como objetivo la financiación de proyectos de carácter medioambiental y/o social, de acuerdo con los proyectos anteriormente mencionados.
- Bonos vinculados a la sostenibilidad (o SBL, por sus siglas en inglés): emisiones que vinculan la consecución de determinados objetivos de sostenibilidad a nivel emisor con las condiciones financieras de la emisión. Es decir, al contrario de los casos anteriores, no se trata de emisiones finalistas, ya que el uso de los fondos no tiene por qué ir destinado a ningún proyecto de carácter sostenible, sino que la contribución a los objetivos sociales o medioambientales se consiguen mediante el establecimiento de objetivos sostenibles en la actividad del emisor.
En esta ocasión, llamamos la atención sobre los Bonos Sociales y los SLB, y cómo estos tipos de emisiones puede contribuir a cerrar la brecha de género. Según datos de ICMA, actualmente, sólo un 12,44% de las emisiones sociales en mercado tienen como objetivo contribuir al ODS 5 de Igualdad de género. 
[1] Entre los objetivos más habituales de los bonos sociales, los ODS que más destacan son el ODS 8 - Trabajo decente y crecimiento económico; el ODS 10 - Reducción de las desigualdades y el ODS 11 - Ciudades y Comunidades Sostenibles.
En el caso de los Bonos Sociales, los principios de ICMA reconocen de manera explÃcita a las mujeres y/o minorÃas sexuales y de género como una de las poblaciones objetivo de dichos fondos. Además, entre las categorÃas de proyectos elegibles, encontramos la de "Avances socioeconómicos y empoderamiento (por ejemplo, acceso equitativo y control sobre activos, servicios, recursos y oportunidades; participación e integración equitativas en el mercado y la sociedad, incluida la reducción de la desigualdad de ingresos)" que podrÃa dar cabida a muchos de los retos por resolver en materia de igualdad de género. Un ejemplo habitual son los bonos sociales emitidos por entidades financieras que persiguen financiar proyectos de emprendimiento de mujeres.
No obstante, más allá del use-of proceeds, o la financiación finalista a proyectos sociales, los SLB también pueden servir como herramienta para promover prácticas de igualdad de género en el ámbito corporativo. ¿Cómo? Mediante la definición de compromisos empresariales por parte del emisor, cuyo éxito condicione el coste de la financiación. Por ejemplo, las empresas pueden comprometerse a alcanzar un determinado porcentaje de mujeres en el Consejo de Administración o una tasa de retención de mujeres directivas especÃfica. También existen otras iniciativas que pueden fomentar una mayor igualdad de género en las empresas, como el compromiso de obtener determinadas certificaciones que acrediten prácticas igualitarias en el entorno laboral o el establecimiento de polÃticas de conciliación efectivas.
Por último, es importante destacar que a pesar de que los bonos sociales son el tipo de emisión más utilizada para financiar este tipo de proyectos, los bonos verdes, que todavÃa hoy copan el mercado de renta fija sostenible, también pueden contribuir de manera indirecta a aliviar ciertos desafÃos sociales cuando estos se encuentran también asociados al ámbito medioambiental.
[1] Sustainable Bond Market Data, Social Bonds, ICM
