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Formaci贸n en Finanzas Sostenibles: una necesidad ineludible para consejeros y alta direcci贸n

Julio de 2020
M谩s all谩 de los requerimientos regulatorios que las autoridades financieras vayan imponiendo a sus supervisadas, la incorporaci贸n de la sostenibilidad en las finanzas se ha convertido en una necesidad ineludible para todo tipo de entidades y en una exigencia que viene siendo ejercida de forma creciente por los inversores y clientes, entre otros grupos de inter茅s.

El sistema financiero tiene un papel muy importante que jugar en la transici贸n hacia una econom铆a m谩s sostenible. Al fin y al cabo, la esencia de los mercados financieros es su capacidad de valoraci贸n relativa entre el presente y el futuro, y eso es precisamente lo que se necesita para superar la 芦tragedia del horizonte禄. Esa expresi贸n, acu帽ada hace ya cinco a帽os por el entonces m谩ximo responsable de la estabilidad financiera mundial, Marc Carney (Presidente del Financial Stability Board, FSB, a la par que Gobernador del Banco de Inglaterra) se refiere a que el cambio clim谩tico impone unos costes sobre futuras generaciones que, sin embargo, la actual generaci贸n no tiene incentivos para evitar.

Para resolver esa paradoja, y sobre todo establecer los incentivos apropiados, nada mejor que involucrar a los mercados financieros para ponerle precio a los objetivos y compromisos acordados en la Cumbre de Par铆s. Con esos acuerdos se establece un marco de actuaci贸n a largo plazo, muy gradual pero conocido de antemano, lo que permite a los mercados financieros ayudar a desarrollar los incentivos apropiados mediante la valoraci贸n de los activos y pasivos afectados.

La sostenibilidad, en todo caso, es un concepto m谩s amplio que los aspectos medioambientales, e incorpora tambi茅n aspectos sociales y de gobernanza como fundamentales para un crecimiento econ贸mico m谩s sostenible, con el que el sistema financiero tiene un claro compromiso.

En ese proceso encaminado a construir un sistema financiero alineado con un crecimiento econ贸mico m谩s sostenible, la clave de b贸veda fue el Plan de Acci贸n de la Comisi贸n Europea (CE), de marzo de 2018, con sus 芦diez mandamientos禄, que desde entonces est谩n siendo objeto de desarrollo y concreci贸n, tanto por la propia CE como por las autoridades reguladoras de los diferentes segmentos del sistema financiero, la bancaria (EBA), la de valores (ESMA), y la de seguros y fondos de pensiones (EIOPA).

Plan de Acci贸n para la financiaci贸n del crecimiento sostenible
Fuente: Afi.

M谩s all谩 de los requerimientos regulatorios que dichas autoridades vayan imponiendo, la incorporaci贸n de la sostenibilidad en las finanzas se ha convertido en una necesidad ineludible para todo tipo de entidades, y en una exigencia que viene siendo ejercida de forma creciente por los inversores y clientes, entre otros grupos de inter茅s.

Es desde dicha constataci贸n que la sostenibilidad se ha 芦colado禄 ya de forma estructural en los dos 谩mbitos de m谩ximo nivel jer谩rquico en las empresas (sean o no financieras), como son la estrategia y la gobernanza. Esto no es nuevo, pues ya en 2017, el Grupo de Trabajo creado por el G20 y el Financial Stability Board al respecto situar铆a esas dos dimensiones, la estrategia y la gobernanza, en el primer plano de sus recomendaciones sobre 芦divulgaci贸n de riesgos financieros asociados al cambio clim谩tico禄. Esas recomendaciones se han convertido, en apenas tres a帽os, y bajo una creciente presi贸n por los inversores y otros grupos de inter茅s, en un est谩ndar, el conocido como Task Force on Climate related Financial Disclosure (TCFD, por sus siglas en ingl茅s) de cumplimiento crecientemente exigido, o al menos valorado de forma diferencial, al igual que ocurre con el buen gobierno corporativo.

Elementos centrales de la informaci贸n financiera relacionada con el clima
Fuente: Task Force on Climate-related Financial Disclosures.

Esa creciente presencia de la sostenibilidad en la estrategia y la gobernanza incorpora una clara responsabilidad sobre los 脫rganos de Gobierno y la Alta Direcci贸n, responsabilidad no s贸lo frente a reguladores, supervisores y autoridades en general, sino frente a todo tipo de stakeholders, y sobre todo en su papel como l铆deres de la sostenibilidad a nivel interno.

No solo por la novedad y relativa complejidad que la misma incorpora, sino por la intensa actividad de desarrollo reglamentario a que debe hacer frente.

En Afi Escuela estamos capacitados para ofrecer esa formaci贸n integral en finanzas sostenibles para Consejeros y Alta Direcci贸n. Para ello contamos con una amplia experiencia investigadora y formativa en finanzas sostenibles desde hace m谩s de cinco a帽os. Experiencia que dio comienzo con la serie de seminarios programados conjuntamente con el IDDRI (a cuyo frente se hallaba Teresa Ribera, actual Vicepresidenta del Gobierno, y Ministra de Transici贸n Ecol贸gica), y ha continuado con un muy completo Programa de Desarrollo Directivo en Finanzas Sostenibles, as铆 como varios programas de formaci贸n a medida para Consejeros de diferentes entidades, as铆 como a profesionales de organismos p煤blicos.

脫scar Ib谩帽ez
脫scar Ib谩帽ez es socio del 谩rea de Servicios Financieros de Afi y profesor de Afi Escuela.
脕ngel Berges
脕ngel Berges es socio fundador, vicepresidente de Afi y profesor de Afi Escuela.