Afi, 30 a帽os en las finanzas espa帽olas (ii)

Diciembre de 2018
Segundo cap铆tulo de la historia de Afi, donde vemos el desarrollo de la entidad bajo el paraguas de Gesmosa, su independencia de la misma y su constituci贸n como la consultora tal y como se conoce hoy en d铆a, con la creaci贸n de la Escuela de Finanzas y su traslado a la sede de Marqu茅s de Villamejor.

Si la 芦inmersi贸n禄 en el sector el茅ctrico de los futuros fundadores de Afi fue accidental, no puede decirse lo mismo de la l铆nea de investigaci贸n principal que sigui贸 en los a帽os siguientes: los patrones de comportamiento de los tipos de cambio y en general de las variables precio m谩s relevantes de los mercados financieros internacionales y sus implicaciones sobre los mercados dom茅sticos.

Esas l铆neas iban a encontrar un terreno abonado en unas entidades financieras espa帽olas que, al calor de la apertura exterior de la econom铆a espa帽ola -la incorporaci贸n a la Comunidad Econ贸mica Europea en 1986 supuso un claro impulso en ese sentido-, comenzaban a percibir la necesidad de intensificar su operativa en dichos mercados, en un contexto adicional de creciente necesidad de modernizar sus estructuras de negocio.

Gesmosa y las cajas

A mediados de la d茅cada de los 80, Gesmosa, Gesti贸n Monetaria S.A., sociedad de intermediaci贸n en los mercados monetarios, junto con Gesinca, Gesti贸n de Estudios e Inversiones S.A., gestora de activos financieros, vertebraban una parte significativa de la gesti贸n financiera realizada por algunas cajas de ahorros espa帽olas.

Fue precisamente el director general de Gesmosa, Javier Soriano, quien tuvo mucho que ver en la creaci贸n de Afi, ya que fue el que pidi贸 a Emilio Ontiveros, junto con un equipo vinculado a la Universidad, que se comenzaran a realizar una serie de informes sobre los mercados financieros.

Este trabajo gust贸, y mucho, a la direcci贸n de Gesmosa, que no dud贸 en desembolsar, a finales de 1987, los treinta millones de pesetas de capital social (menos de ciento ochenta mil euros al cambio) con que se creaba Afi. Arrancaba con un equipo de solo 5 personas, entre los que se encontraban los tres profesores de la Aut贸noma.

El nacimiento de Afi fue un hecho el 3 de diciembre de 1987, acr贸nimo que deriva del nombre con el que fue constituida la empresa: Analistas Financieros Internacionales.

La evoluci贸n de Afi

Dado que la naturaleza de los productos/servicios que ofrec铆a Afi era 芦intangible禄 y no observable ex ante, los atributos fundamentales para su buena aceptaci贸n por un mercado deb铆an ser, sobre todo, la flexibilidad y capacidad de adaptaci贸n y anticipaci贸n a las necesidades de sus clientes. Unos atributos, en suma, que iban a definir una nueva profesi贸n: la consistente en producir an谩lisis, opini贸n, asesoramiento y consultor铆a para su comercializaci贸n directa en una relaci贸n de gran proximidad con sus destinatarios o clientes.

La determinaci贸n ut贸pica con la que Emilio, 脕ngel Berges y Paco Valero se marcaron los objetivos dieron sus frutos, y Afi fue adquiriendo una credibilidad en sus an谩lisis y opiniones sobre los mercados financieros que fue 芦comprada禄 por una cada vez m谩s amplia gama de clientes. Esto propici贸 que Afi se convirtiera en 芦la perla de Gesmosa禄, tal y como la definir铆an los propios empleados de la sociedad.

La creaci贸n de Ahorro Corporaci贸n, resultado de la fusi贸n entre Gesinca y Gesmosa, motivada por la entrada en vigor en 1989 de la reforma de las bolsas de valores, marc贸 el rumbo estrat茅gico de la compa帽铆a durante la d茅cada de los noventa. En el grupo resultante, Afi centraliz贸 toda la producci贸n de an谩lisis, tanto para su comercializaci贸n externa como para el consumo interno del grupo, en especial de la sociedad de valores y de la gestora de instituciones de inversi贸n colectiva.

Afi cambi贸 de sede, mud谩ndose desde la primera ubicaci贸n en la calle Caracas a la calle Virgen de los Peligros, con un equipo que se fue incrementando hasta superar las 30 personas a comienzos de la d茅cada de los noventa.

Sin embargo, este equilibrio con Ahorro se mantuvo solo tres a帽os. En un clima de entendimiento y excelente interlocuci贸n, el n煤cleo de profesionales con mayores responsabilidades en la gesti贸n de Afi compr贸 en 1992 un 50% del capital, con una representaci贸n similar en el Consejo de Administraci贸n. La decisi贸n de involucrar a los principales profesionales de Afi mediante la condici贸n de socio, de hecho, iba a convertirse en uno de los pilares fundamentales de la pol铆tica de recursos humanos en cuanto a retenci贸n del talento.

El lanzamiento de nuevas l铆neas de actividad tom贸 entonces una gran importancia estrat茅gica que se iba a ver reforzada mediante la constituci贸n de unidades empresariales jur铆dicamente diferenciadas e independientes en su gesti贸n y en las se mantuvo la presencia accionarial de los principales profesionales.

La nueva organizaci贸n societaria requer铆a un cambio de ubicaci贸n que independizara a Afi de Ahorro, no solo te贸ricamente, sino tambi茅n en el entorno f铆sico. La mudanza se realiz贸 a la calle Espa帽oleto, donde se estableci贸 la consultora y un piso para aulas, decisi贸n que marcar谩 uno de los grandes hitos en la vida de Afi: la creaci贸n de la Escuela de Finanzas Aplicadas. La actividad docente iba a ser, a partir de 1994,la segunda actividad formal, dado que hasta entonces el an谩lisis y la consultor铆a financiera hab铆an monopolizado las funciones de los miembros de Afi. La Escuela ocupa desde entonces un nicho de referencia en Espa帽a.

Afi en la actualidad

Pese a la desaparici贸n de muchos de sus clientes, Afi sigui贸 creciendo y desarrollando su actividad (su mejor registro de ingresos, de hecho, lo va a conseguir en 2018). Este incremento del negocio supuso que, en el verano de 2015, Afi trasladara su sede a la calle Marqu茅s de Villamejor, en el barrio de Salamanca, dado que el edificio de Espa帽oleto hab铆a comenzado a quedarse peque帽o.

Con m谩s de 150 empleados, Afi ha asentado su posicionamiento en el mercado espa帽ol e internacional y con un nuevo consejero delegado, Borja Foncillas (director del 谩rea de desarrollo), apunta hacia la deriva tecnol贸gica sobre la que cada vez se asienta m谩s el servicio de consultor铆a hoy en d铆a.

脫scar Ib谩帽ez es socio del 谩rea de Servicios Financieros de Afi.