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El nuevo paradigma de los mercados

Abril de 2022
Los mercados están en constante cambio, debido a los sucesos de índole geopolítica, entre otros, que les afectan. En Afi y Afi Escuela hemos realizado una serie de eventos con la finalidad de ayudar a comprender qué está sucediendo en los mercados financieros. 

A la problem谩tica actual de la guerra en Ucrania se le suma la pandemia, que a煤n sigue latente y muy presente en nuestras vidas. Es por ello, que el pasado 9 de febrero de 2022 Joaqu铆n Garc铆a Huerga, Director de Estrategia Global en BBVA Asset Management & Global Wealth, dedic贸 su intervenci贸n en la 麓masterclass gratuita en streaming "Nuevo paradigma Post COVID: 驴debe preocuparnos la inflaci贸n?"masterclass gratuita en streaming "Nuevo paradigma Post COVID: 驴debe preocuparnos la inflaci贸n?麓 al reciente comportamiento alcista de la inflaci贸n, sus riesgos e implicaciones, poniendo el foco en EE.UU. y la eurozona. Se帽al贸 el hecho de que el monitor de inflaci贸n en la eurozona es notablemente inferior al de EE. UU, concretamente un 3%.

Joaqu铆n Garc铆a Huerga plante贸 a los asistentes el contexto macroecon贸mico para este a帽o 2022 y para el 2023, describi茅ndolo como "un contexto general de alto crecimiento en el que las principales econom铆as deber铆an doblar o triplicar su crecimiento potencial". Explic贸 que superada la pandemia, el mercado ya no sit煤a el foco en las m茅tricas de contagios, sino que la inflaci贸n ha ocupado ese protagonismo, unido a los cuellos de botella en los suministros de energ铆a y de otras materias.

La sesi贸n 麓Gesti贸n del riesgo de tipo de cambio en pa铆ses emergentes: el caso de Brasil en a帽o electoral麓 cont贸 con la presencia de Pablo Guijarro, socio del 谩rea de Corporate Finance de Afi, Nereida Gonz谩lez, analista del departamento de An谩lisis Econ贸mico y de mercados en Afi, y Carlos D铆ez, consultor senior del 谩rea de Corporate Finance en Afi.

En esta sesi贸n realizada en streaming el 23 de febrero se llev贸 a cabo una exposici贸n sobre las claves que determinar铆an la evoluci贸n de Brasil, as铆 como las perspectivas de futuro y la situaci贸n actual del pa铆s. A su vez, a los asistentes se les proporcion贸 algunas de las herramientas que son utilizadas para llevar a cabo una buena gesti贸n del riesgo.

Se evidenci贸 que el consumo privado en Brasil es uno de los m谩s afectados de Am茅rica Latina, debido al endurecimiento de las condiciones financieras derivadas del aumento de los casos de covid-19 en el pa铆s, tal como expresaba Nereida Gonz谩lez al iniciar la jornada.

Carlos D铆ez reflexion贸 sobre los beneficios que un forward puede reportar sobre una opci贸n en la cobertura de riesgos de divisa emergente con derivados. Vislumbr贸 cuatro puntos clave, tales como unas coberturas m谩s econ贸micas, una mayor profundidad de mercado, el acceso a cotizaciones a descuento y la facilidad en la estimaci贸n del valor razonable.

"En t茅rminos de endeudamiento, es preocupante que un pa铆s con una calificaci贸n crediticia de high yield tenga un 100% de deuda sobre PIB. Eso no es lo habitual. Aunque no es excesivamente preocupante ya que su deuda en divisa extranjera es reducida y su mercado de deuda local es bastante amplio", concluy贸 Nereida Gonz谩lez.

A su vez, la parte m谩s importante que destac贸 fue la posibilidad de un repunte de la volatilidad del real brasile帽o debido al entorno pre-electoral en el que se encuentra el pa铆s. La primera vuelta de las elecciones est谩 prevista que se celebre el 2 de octubre de este 2022.

Tras finalizar la sesi贸n las dudas que m谩s surgieron fueron las referidas a la p茅rdida del poder adquisitivo en Brasil. Adem谩s, los asistentes suger铆an la idea de c贸mo algunas materias primas podr铆an ser significativas dentro del PIB y que afectase directamente al real brasile帽o, tal y como ocurre con el cobre y el peso chileno.

La 麓masterclass gratuita en streaming "Gesti贸n de Crypto Activos麓 celebrada el pasado jueves 24 de febrero fue impartida por el fundador y CIO de Protein Capital, Alberto Gordo Goya. Realiz贸 una introducci贸n al ecosistema de blockchain, los activos digitales y, sobre todo, a los cripto activos. "El blockchain es la pieza clave para poder estar dentro de esta era digital", afirm贸 Alberto Gordo.

Cada una de las masterclass atrajo m谩s de 200 asistentes en streaming, con una participaci贸n activa del 80% de los asistentes. Es por ello, que desde Afi seguimos realizando este tipo de eventos tan necesarios para informar acerca de los aspectos econ贸micos, financieros y tecnol贸gicos m谩s relevantes en la actualidad.

Pilar Perales 脕rea de Comunicaci贸n de Afi.
Sof铆a Guerrero 脕rea de Comunicaci贸n de Afi.