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Un fondo que invierte con impacto

Junio de 2020
Bolsa Social Impacto FESE nace para apoyar a empresas innovadoras cuya actividad genere un impacto social o medioambiental positivo y medible

El Fondo Bolsa Social Impacto FESE (www.bolsasocial.fund) es una nueva iniciativa lanzada por la gestora de Afi (Afi Inversiones Globales SGIIC) junto con el fundador de la plataforma de financiaci贸n participativa La Bolsa Social, que responde a la creciente inquietud de los inversores en posicionarse en activos que, adem谩s de una rentabilidad financiera justa, generen un impacto social o medioambiental positivo y medible.

Bolsa Social Impacto act煤a como un fondo de capital riesgo orientado a fases iniciales (venture capital), pero regulatoriamente cuenta con la calificaci贸n de Fondo de Emprendimiento Social Europeo, que es la categor铆a espec铆fica dada por la UE a este tipo de fondos y que, como cualquier fondo regulado, debe estar inscrito en la entidad supervisora correspondiente (CNMV en Espa帽a).

que sea medible en el tiempo. Por ello se dirige a sectores que est茅n alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) y que se centren especialmente en:

  • Salud y bienestar: tercera edad, discapacidad, alimentaci贸n saludable, tecnolog铆as sanitarias.
  • Educaci贸n inclusiva y de calidad: tecnolog铆as para la educaci贸n, redes educativas, redes culturales, m茅todos educativos, cultura.
  • Producci贸n y consumo sostenible: consumo, retail, econom铆a colaborativa, econom铆a circular, alimentaci贸n sostenible.
  • Acci贸n por el clima: cleantech, urbanismo sostenible, agricultura sostenible, optimizaci贸n energ茅tica, IoT con eficiencia energ茅tica, transporte sostenible.
  • Integraci贸n y desarrollo social: innovaci贸n social, accesibilidad, integraci贸n social, Espa帽a vaciada, empleabilidad de colectivos en riesgo, contratos de pagos por resultados

El Fondo toma participaciones minoritarias, de forma que acompa帽a a los emprendedores quienes deben ser los l铆deres del proyecto y, por tanto, los principales accionistas. El Fondo puede invertir desde 50.000 a un mill贸n de euros, aunque con flexibilidad: puede ampliarse la cantidad invertida en sucesivas rondas o reducir el umbral m铆nimo en proyectos puntuales en fase muy semilla. El foco geogr谩fico principal de inversi贸n es Espa帽a, aunque tambi茅n est谩 facultado para hacerlo en Portugal.

Caracter铆sticas de las empresas objetivo de Fondo Bolsa Social Impacto FESE
Tipo de inversi贸n
Facturaci贸n
Antig眉edad
Inversion Fondo
euros
a帽os
euros
Fuente: Fondo Bolsa Social Impacto FESE.
Desarrollo (Series A) 1-5M 3 a 10 200K-1 M
Semilla (Seed) 150K-1 M 1 a 3 50-800K
Inicial (Pre-seed) 0-150K 0 a 1,5 10-50K

El talento del emprendedor es clave para la selecci贸n, como tambi茅n lo es el grado de innovaci贸n de la tecnolog铆a del proyecto, su car谩cter escalable y la existencia de ventajas competitivas defendibles. El Fondo no es un inversor puramente financiero, sino que se involucra plenamente para ayudar a los promotores y a las empresas a profesionalizar su gesti贸n, acceder a nuevos clientes o proveedores, facilitar el acceso a financiaci贸n, analizar oportunidades de crecimiento, definir la estrategia, mejorar el gobierno corporativo, sistematizar la medici贸n de impacto o atraer talento.

Un aspecto esencial en este tipo de fondos es la medici贸n del impacto social y medioambiental, que exige definir con cada empresa participada los elementos que conforman su teor铆a del cambio, esto es:

  • La misi贸n de impacto que persigue, identificando el problema o reto social que aborda.
  • El colectivo que se beneficiar谩 del impacto de cada empresa.
  • Los objetivos concretos de impacto que se persiguen.
  • Los indicadores que deben permitir medir el grado de consecuci贸n de los objetivos de impacto.

En concreto, el Fondo Bolsa Social Impacto mide el impacto social y medioambiental de acuerdo con los est谩ndares de la Asociaci贸n Europea de Capital Filantr贸pico (EVPA) y las recomendaciones del Grupo de Expertos de la Comisi贸n Europea en Emprendimiento Social (GECES).

El Fondo est谩 operativo desde principios de 2020, con un primer cierre por importe de m谩s de diez millones de euros en el que se han incorporado m煤ltiples inversores institucionales como compa帽铆as de seguros, entidades bancarias, mutuas, oficinas familiares o gestoras, adem谩s de propio equipo gestor y promotor del proyecto. A la fecha de realizaci贸n de este art铆culo (mayo de 2020), se hab铆an realizado las primeras inversiones en los sectores de la agricultura sostenible, la tecnolog铆a aplicada al sector sanitario y la moda sostenible.

Esta iniciativa cobra si cabe m谩s valor en el contexto econ贸mico y social actual creado por la pandemia. As铆, se aprecia una mayor sensibilidad de los inversores a este tipo de activos y aumenta el convencimiento de que las generaciones venideras van a reclamar a煤n m谩s la inclusi贸n de otros requisitos en sus inversiones m谩s all谩 de los estrictamente financieros. Por el lado de las empresas, la situaci贸n actual est谩 haciendo proliferar nuevas ideas y modelos de negocio adaptados a las extraordinarias circunstancias.

Es en este contexto donde se enmarca la iniciativa que ha promovido Fondo Bolsa Social Impacto, junto con otros agentes, para invertir en startups que aportan soluciones innovadoras para aplacar el impacto del coronavirus en sus dimensiones sanitaria, social y econ贸mica. El elevado n煤mero de proyectos recibidos, muchos de ellos con claro potencial, evidencian que es posible avanzar en el paulatino desarrollo de un tejido empresarial que sea solvente econ贸micamente pero tambi茅n comprometido con la sociedad y el medioambiente. A ello pretende contribuir el Fondo Bolsa Social Impacto en el corto, medio y largo plazo.

Pablo Ma帽ueco
Pablo Ma帽ueco es socio director del 谩rea de Corporate Finance de Afi.