Informaci贸n clave al inversor minorista
Junio de 2017
Las turbulencias financieras han puesto de manifiesto la importancia de conferir una protecci贸n efectiva al consumidor en todos los sectores financieros. Ello constituye una de las principales preocupaciones de las autoridades europeas en la materia, cada vez m谩s conscientes de la importancia de fortalecer la confianza del cliente financiero. En este sentido, a comienzos de 2016 se promulgaba la Directiva sobre la distribuci贸n de seguros1 (IDD, en sus siglas en ingl茅s) con el fin de homogeneizar a nivel europeo el r茅gimen regulador aplicable a la distribuci贸n de los productos de seguro, y consagrar un entorno equitativo aplicable a todos los productos de seguro. Precisamente en este contexto se enmarcan los PRIIP (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products), productos empaquetados y basados en seguros cuya regulaci贸n2 se circunscribe con car谩cter complementario a la IDD.
| Fuente: Afi a partir de Reglamento PRIIP. | |
| Producto de inversi贸n minorista empaquetado | Producto de inversi贸n basado en seguros |
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Se trata de productos cuyo valor est谩 condicionado a fluctuaciones del mercado, de ah铆 que el regulador haya previsto un mecanismo de informaci贸n para proteger al cliente minorista y garantizar que recibe informaci贸n precisa, transparente y responsable del producto que est谩 contratando. Tal previsi贸n se concreta en el documento de datos fundamentales (KID, en sus siglas en ingl茅s)3, que deber谩 estar disponible (y publicado en la p谩gina web) por parte la entidad productora del PRIIP (por ejemplo, un fondo de inversi贸n que emite un producto de inversi贸n minorista empaquetado, o una compa帽铆a aseguradora que lanza un producto de inversi贸n basado en seguros) en favor de los clientes minoristas con la 芦suficiente antelaci贸n禄 al proceso de venta. En este sentido, la suficiencia de tal antelaci贸n se modular谩 en funci贸n de (i) los conocimientos y experiencia del cliente; (ii) la complejidad del producto; y (iii) la urgencia manifestada por el cliente.
La finalidad de transparencia de informaci贸n que se procura conseguir con el KID conlleva que se articule como un documento breve, redactado de forma concisa y con un lenguaje comprensible, siguiendo escrupulosamente las indicaciones que en cuanto a requisitos formales y contenido estipula el Reglamento PRIIP.
| Fuente: Afi a partir de Reglamento PRIIP. | |
| Requisitos formales | Contenido/secciones |
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Como se puede constatar, nos encontramos ante uno de los grandes retos que supone para el sector asegurador la trasmisi贸n al cliente minorista de toda la informaci贸n a incluir en el KID. As铆 lo puso de manifiesto D. Ra煤l Casado, subdirector general de ordenaci贸n de la Direcci贸n General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) en la jornada organizada por Afi Escuela de Finanzas sobre la implementaci贸n de PRIIP. En ese contexto, qued贸 patente asimismo la importancia de evitar la duplicidad de informaci贸n que exige el KID con otros documentos de informaci贸n previa que ya est谩n contemplados para determinados productos, al tiempo que existen importantes dudas pendientes de resolver sobre su aplicaci贸n, prevista para el 1 de enero de 2018.
Lecturas recomendadas
1 La transposici贸n de la IDD al derecho nacional en cada Estado Miembro est谩 previsto que se realice el 23 de febrero de 2018, seg煤n el art铆culo 42 de la Directiva.
2 Reglamento PRIIPS (entrada en vigor el 01-01-2018):
- Reglamento UE 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26-11-2014 sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversi贸n minorista empaquetados y los productos de inversi贸n basados en seguros.
- Completado por el Reglamento Delegado (UE) 2017/653 de la Comisi贸n, de 8 de marzo de 2017.
3 En terminolog铆a internacional, Key Information Document (KID).
